AI 기업들은 수십억 달러를 낭비하고 있지만 투자자들은 꿈을 계속 유지한다

2022년 11월 ChatGPT가 출시된 이후, 기업들은 제품과 서비스에 인공지능을 주입하기 위해 열광하고 있습니다. 하지만 그들의 장밋빛 말이 우리(또는 투자자들)가 믿게 했던 대로 일이 진행되지는 않았습니다.

AI를 개발하고 앞서 나가는 것은 저렴하지 않습니다. 사실, 대형 기술 기준으로도 매우 비쌉니다. 하지만 최근 회사가 AI를 추구하면서 수십억 달러를 잃었다는 보고를 제외하면, 그 중 어느 것도 AI를 제대로 수익화하지 못했습니다. 그리고 이제 상황은 전환점에 도달하려 하고 있습니다. AI에 관해 사용자에게 한 모든 약속을 감안할 때, 그 중 어느 것도 지출하는 수십억 달러의 가치가 있을까요?

기업들은 AI 연구에 얼마나 많은 비용을 지출하는가?

최근 역사상 단일 기술에 대한 가장 큰 자본 투자는 AI 투자입니다.

Microsoft는 140억 달러를 지출한 것으로 알려졌으며, 이는 가장 최근 분기에만 해당합니다. 다른 대형 기술 회사도 다르지 않습니다. Google은 올해 분기마다 120억 달러 이상을 지출할 계획이며, Meta는 올해 자본 지출에 대한 예측을 100억 달러 수정했습니다.

이 숫자는 엄청나지만 과장된 것은 아닙니다. AI 시스템을 개발하려면 엄청난 컴퓨팅 파워가 필요하며, 이는 종종 공급이 부족한 초고가 처리 칩에서만 나올 수 있습니다. 그런 다음 고려해야 할 다른 요소가 있는데, 예를 들어 물리적 서버 팜의 필요성, 양질의 데이터에 대한 AI 모델 교육, 지속적인 유지 관리 및 업데이트, AI 전문가 확보 등이 있습니다. 운영 비용 자체가 엄청납니다. 이것이 대부분의 AI 스타트업이 투자자의 지원을 받지 않는 한 시드에 도달한 이유 중 하나입니다.

AI 개발 비용은 항상 예상보다 훨씬 더 많습니다. 이는 미래 비용을 측정할 때 좋은 휴리스틱입니다. Goldman Sachs 보고서 에 따르면 , 대형 기술 기업은 앞으로 몇 년 동안 AI에 1조 달러 이상을 지출할 예정입니다. 여기에는 Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon과 같은 모든 일반적인 용의자가 포함됩니다. 하지만 이러한 투자가 얼마일지, 얼마일지 알아보기 전에 지난 20개월 동안의 AI 개발이 무엇을 보여주는지 살펴보겠습니다.

누구에게 AI가 필요한가?

인용할 수 있는 연구가 몇 가지 있지만 , 스스로 질문을 생각해 보세요. AI가 당신의 일과 일상적인 기술 사용에 어떤 영향을 미쳤을까요? 대부분의 기술 사용자에게 OpenAI의 ChatGPT는 연구와 일반적인 질의에 사용하는 유일한 챗봇일 수 있습니다. 하지만 최고의 AI 챗봇조차도 매우 의심스러운 콘텐츠를 가지고 있습니다.

구글의 제미니와 같은 다른 하위 AI는 끔찍한 시작을 했습니다.(사용자에게 피자에 접착제를 넣으 라고 말하고 , 식단에 돌멩이를 포함하라고 말하고 , 심지어 우울증이 있는 사람에게 다리에서 뛰어내리 라고 권고하기도 합니다 ).

하지만 실수를 제쳐두고, 현재 웹에 있거나 기기에 내장된 AI 기능은 거의 ‘혁신적’이지 않습니다. 따라서 AI는 사진을 손질하고, 영감을 주지 않는 음악을 만들고, 문서 요약을 제공하고, 스칼렛 요한슨의 목소리로 당신에게 말할 수 있습니다(더 이상은 아닙니다). 하지만 모든 사람이 AI 기반 기기를 사기 위해 매장으로 달려가는 양자 도약은 아닙니다.

확실히 과장된 광고가 많습니다. AI에 대한 관심이 고조되면서 단기적으로 여러 회사의 이익이 증가하기도 했습니다. 하지만 빅테크의 관점에서 보면 과장된 광고는 그들이 이 기술에 수십억 달러를 투자하여 성과를 거두거나 스스로를 마케팅하는 제품을 내놓을 때까지 더 많은 시간과 투자자의 관심을 사기 위해 필요합니다. 지금은 새로운 기술의 경우 대개 그렇듯이 안개 속에서 운전하고 있습니다.

투자자들은 생성형 AI에 의문을 품고 회의적으로 변했다

빅테크의 과제는 투자자들에게 결국 돈이 들어올 것이라는 확신을 주는 것입니다. Goldman Sachs 보고서는 이제 AI의 개발과 활용을 열린 질문으로 만들었습니다. 글로벌 주식 리서치 책임자인 Jim Covello는 “AI 기술은 매우 비싸고, 이러한 비용을 정당화하려면 이 기술이 복잡한 문제를 해결할 수 있어야 하는데, 이는 이 기술이 하도록 설계되지 않았습니다.”라고 말합니다.

많은 투자자와 AI 전문가들이 같은 생각을 반복합니다. 조만간 “주요” AI 애플리케이션이 개발되지 않는 한, 빅테크의 AI에 대한 큰 베팅은 크게 성공할 것 같지 않습니다. 아직은 나쁜 시기를 예고하지는 않지만, 작은 징조가 눈에 띄기 시작했습니다.

Alphabet(Google의 모회사)의 실망스러운 분기 보고서로 인해 지난 수요일에 시장 매도가 발생했습니다. 기술 중심의 Nasdaq이 3.6% 하락하면서 2022년 10월 이후 최악의 하루였습니다. 이를 초래한 요인은 매우 다양하지만, 주요 이유 중 하나는 Meta, Apple, Microsoft, Amazon, 칩 제조업체 Nvidia를 포함한 여러 기술 회사의 주식에 대한 평가가 과장된 것으로 보이며, 이들 모두는 S&P 500을 역대 최고치로 끌어올렸습니다.

이것들은 파멸의 종말이 아닙니다. 사실, 전문가들은 이것을 시장 조정에 불과하다고 말합니다. 하지만 바람이 바뀌고 기술 주식에 대한 감정이 전환된다면, 올해 초의 이익은 날아갈 수 있습니다. 헤지 펀드와 투자 은행이 최근 시장에 대한 노출을 줄이는 이유 중 하나입니다.

시간이 흘러갑니다!

이전에 언급된 Goldman Sachs 보고서는 “[앞으로 10년 동안 S&P 500의 평균 이상의 수익률을 위해서는] 매우 유리한 AI 시나리오가 필요할 수 있다”고 강조합니다.

AI 말에게는 여전히 많은 여유가 있습니다. AI는 성장함에 따라 일상적으로 사용하는 소프트웨어, 운영 체제, 핸드헬드 기기에서 자리를 잡을 것입니다. 궁극적인 AI 돌파구에 대한 희망을 가질 만한 역사적 선례가 충분합니다. 하지만 우리가 믿는 것만큼 빠르게 발전할 가능성은 없습니다.

MIT의 Daron Acemoglu 연구소 교수는 “오늘날 AI 기술의 초점과 아키텍처를 감안할 때… 진정으로 변혁적인 변화는 빠르게 일어나지 않을 것이며, 향후 10년 내에는 거의 일어나지 않을 것”이라고 말했습니다.

어느 쪽이든, AI를 둘러싼 과대광고는 당장은 사라지지 않을 것입니다. 중요한 것이 나오지 않더라도, 거품이 터지는 데는 시간이 걸릴 것입니다. 평소처럼요.

투자자와 일반 사용자가 언제 이를 지적할지는 순전히 추측에 불과합니다. 이미 소문과 중얼거림이 커지기 시작했습니다. 이는 단순히 AI 피로일 수 있습니다. 하지만 투자에 대한 상당한 수익이 없다면 기술 제품으로서 AI의 수명 주기를 유지하기 어려울 것입니다. 최근 시장 수정의 규모가 어떤 지표가 된다면, 우리는 곧 투자자들 사이에서 보수주의 기간을 목격할 수 있습니다. 그리고 그때가 사망자 수가 진정으로 들릴 때입니다.