AI企業は数十億ドルの損失を被っているが、投資家は夢を支えている

2022年11月にChatGPTがリリースされて以来、企業は自社の製品やサービスに人工知能を組み込むことに躍起になっています。しかし、事態は彼らの楽観的な言葉が私たち（または投資家）に信じさせたようには進んでいません。

AI を開発し、常に時代の先頭に立つことは安くはありません。実際、大手テクノロジー企業の基準から見ても、非常に高価です。しかし、企業が AI の追求で数十億ドルを失ったという最近の報告はさておき、実際に AI を適切に収益化できた企業は 1 つもありません。そして今、事態は転換点を迎えようとしています。AI に関してユーザーに対してなされているすべての約束のうち、何十億ドルも費やす価値があるものはあるのでしょうか?

企業は AI 研究にどれくらいの費用を費やしているのでしょうか?

AI への投資は、近年の歴史において単一のテクノロジーへの最大規模の資本注入の一部となっています。

マイクロソフトは140億ドルを費やしたと言われているが、これは直近の四半期だけでの数字だ。他の大手テクノロジー企業も同様だ。グーグルは今年、四半期ごとに120億ドル以上を費やす予定で、メタは今年の設備投資の予測を100億ドル上方修正した。

これらの数字は気が遠くなるような数字ですが、決して誇張ではありません。AI システムの開発には膨大な計算能力が必要ですが、それは超高価な処理チップからしか得られず、そのチップは供給不足になることが多々あります。さらに、物理的なサーバー ファームの必要性、質の高いデータでの AI モデルのトレーニング、継続的なメンテナンスと更新、AI の専門家の確保など、考慮すべき要素が他にもあります。運用コスト自体も莫大です。これが、投資家の支援がない限り、ほとんどの AI スタートアップが失敗に終わる理由の 1 つです。

AI 開発のコストは、常に予想よりもはるかに高くなります。これは、将来のコストを見積もる際の優れた経験則です。ゴールドマン サックスのレポートによると、大手テクノロジー企業は今後数年間で AI に 1 兆ドル以上を費やす予定です。これには、Microsoft、Alphabet、Meta、Amazon など、おなじみの企業がすべて含まれています。しかし、これらの投資がいくらになるか、あるいはならないかを考える前に、過去 20 か月の AI 開発が何を示しているかを考えてみましょう。

AIが必要なのは誰ですか?

引用できる研究はいくつかありますが、AI はあなたの仕事や日常のテクノロジーの使用にどのような影響を与えたか、という質問を自分自身で考えてみてください。ほとんどのテクノロジー ユーザーにとって、OpenAI の ChatGPT は、リサーチや一般的な問い合わせに使用する唯一のチャットボットかもしれません。しかし、最高の AI チャットボットでさえ、コンテンツは非常に疑わしいものです。

Google の Gemini のような他の低性能 AI は、ひどいスタートを切った (ピザに接着剤を加えるようにユーザーに指示したり、食事に石を取り入れたり、うつ病の人に橋から飛び降りるよう勧めたりした)。

しかし、失敗を別にすれば、現在ウェブ上やデバイスに組み込まれている AI 機能は、決して「革命的」ではありません。つまり、AI は写真に手を加えたり、つまらない音楽を作成したり、文書の要約を提供したり、スカーレット・ヨハンソン (もうありません) の声で話しかけたりすることができます。しかし、これは、誰もが AI 搭載デバイスを購入するために店に駆け込むほどの飛躍的進歩ではありません。

確かに、誇大宣伝は多い。AI への関心が高まったことにより、短期的には複数の企業の利益が上昇した。しかし、大手テクノロジー企業の観点から見ると、この技術が利益を生むか、自ら売り込む製品が出てくるまで、この技術への数十億ドル規模の投資を続ける間、誇大宣伝は時間と投資家の関心を稼ぐために必要だ。今のところ、新しい技術によくあるように、彼らは霧の中を運転している。

投資家は生成AIに疑問を抱き、懐疑的になる

大手テクノロジー企業にとっての課題は、投資家に資金が最終的に入ってくることを保証することです。ゴールドマン・サックスのレポートにより、AI の開発と使用は未解決の問題となりました。グローバル株式調査責任者のジム・コヴェロ氏は、「AI テクノロジーは非常に高価であり、そのコストを正当化するには、複雑な問題を解決できなければなりませんが、AI はそのような目的には設計されていません」と述べています。

多くの投資家や AI 専門家も同じ意見だ。近いうちに「主要な」 AI アプリケーションが開発されない限り、大手テクノロジー企業の AI への大きな賭けは大した成果にはならないようだ。まだ悪い兆しではないかもしれないが、小さな兆候は目に見え始めている。

アルファベット（グーグルの親会社）の四半期報告書が期待外れだったため、先週の水曜日は株式市場が急落した。ハイテク株中心のナスダックは3.6％下落し、2022年10月以来最悪の日となった。下落の要因は多岐にわたるが、主な理由の1つは、メタ、アップル、マイクロソフト、アマゾン、チップメーカーのエヌビディアなど、複数のハイテク企業の株価が割高になっていることにあるようだ。これらの企業はいずれも、S&P 500を過去最高値に押し上げている。

これは破滅の始まりではない。実際、専門家はこれを単なる市場調整と述べている。しかし、風向きが変わり、ハイテク株に対する感情が一転すれば、今年初めの上昇分は吹き飛ぶ可能性がある。これが、ヘッジファンドや投資銀行が最近市場へのエクスポージャーを減らしている理由の1つだ。

時計は刻々と進んでいます！

前述のゴールドマン・サックスのレポートでは、「今後10年間でS&P500が平均以上のリターンを得るには、非常に好ましいAIシナリオが必要になる可能性がある」と強調しています。

AI にはまだまだ大きな余地があります。AI が成長するにつれ、日常的に使用するソフトウェア、オペレーティング システム、ハンドヘルド デバイスに AI が必ず登場するでしょう。AI の究極のブレークスルーに期待を抱かせるには、歴史的に十分な前例があります。しかし、その進歩は、私たちが信じ込まされているほど急速には起こらないでしょう。

MITの研究所教授であるダロン・アセモグル氏は次のように述べています。「現在、AI技術の焦点とアーキテクチャを考えると、真に革新的な変化はすぐには起こらず、今後10年以内に起こる可能性は低いでしょう。」

いずれにせよ、AI をめぐる熱狂は当面は収まらないだろう。たとえ大きな出来事が起こらなくても、いつものように、そのバブルがはじけるまでにはしばらく時間がかかるだろう。

投資家や一般ユーザーがいつそれを非難するかは、まったくの憶測の域を出ません。すでに噂やざわめきは大きくなり始めています。これは単に AI 疲れなのかもしれません。しかし、投資に対する実質的なリターンがなければ、テクノロジー製品としての AI のライフサイクルを維持することは困難でしょう。最近の市場調整の規模が何らかの兆候であるならば、投資家の間で保守主義の時代が間もなく到来するかもしれません。そして、その時こそが、死者数が本当に鳴り響く時です。